2011年第一季度煤炭价格分析

      3月底国际三大港动力煤价格相对平稳，较前期略有涨跌，据环球煤炭交易平台数据显示，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数上周末为123.29美元/吨，3月26日本周微涨0.6美元美元/吨至123.89美元/吨，增幅为0.49%；

      3月底国际炼焦煤市场大幅下降，前一阶段由于澳洲洪灾的原因和钢厂对炼焦煤刚性需求的原因，国际市场的炒作等多方面因素共同推动了炼焦煤价格的飙升，当时的昆士兰的洪灾导致了澳洲90%的煤炭供给和运输出现了问题。然而近两周来，炼焦煤价格有了缓和的迹象。澳洲部分已经恢复生产的煤炭企业，例如全世界最大的炼焦煤出口商BMA（必和必拓三菱联盟）最近在和印度方面接触，SAIL(SteelAuthorityofIndia,印度钢铁管理局)对澳洲方面的报价已然再三压低。一方面是由于日本暂时停止买进导致价格略降，一方面也是此前虚高的焦煤价格略显不正常，随着焦煤企业恢复生产供给上升，整体的供需也将趋于平衡。占到钢铁业成本近20%的焦煤价格如果飙升过高，将对整体钢铁业都是一个难题。

      据煤炭运销协会快报统计，2011年2月份，全国煤炭产量完成21270万吨，同比增加636万吨，增长3.1%。其中国有重点煤矿产量完成13889万吨，同比增加1744万吨,上升14.4%。

1-2月份全国煤炭产量累计完成48900万吨，同比增加2665万吨,增长5.8%。其中国有重点煤矿产量累计完成29557万吨，同比增加3030万吨,上升11.4%。

      2月份，全国铁路煤炭发送量完成16981万吨，同比增加1448万吨，增长9.3％。其中电煤发送量完成12276万吨，同比增加1719万吨，增长16.3％。1～2月份，全国铁路煤炭发送量累计完成36258万吨，同比增加3824万吨，增长11.8％。其中电煤发送量累计完成26253万吨，同比增加3336万吨，增长14.6％。

     从煤炭装车变化趋势看，1～2月国家铁路煤炭日均装车分别完成69869车、69624车。3月前7日，日均完成66886车。从电煤装车变化趋势看，1～2月国家铁路电煤日均装车完成46973车、46942车。3月前7日，日均完成45127车。主要煤运通道中，1～2月份大秦线完成运量7186万吨，同比增加720万吨，增长11.1％；候月线完成2843万吨，同比减少19万吨，下降0.7％。

据煤炭运销协会快报统计，2011年2月份，全国煤炭销量完成20900万吨，同比增加158万吨，增长0.8%。国有重点煤矿销量完成14224万吨（本月销量中山西省包含了非运量401万吨,去年同期不包含），同比增加3077万吨,上升24%;环比减少1108万吨,下降7.2%。1-2月份全国煤炭销量累计完成47800万吨，同比增加1397万吨,增长3%。

      据来自四家煤炭出口公司的统计（参见附表），2月份全国煤炭出口仅完成了133万吨，同比减少19万吨，下降了12.6%;环比减少3万吨,下降2.2%,月度煤炭出口量仍在低位。

2月份煤炭进口骤降，只完成煤炭进口676万吨，同比大幅下降47.6%，环比下降近1000万吨，1-2月份煤炭进口2332万吨，同比下降18.8%，净进口2013万吨。

       2月份国内炼焦煤进口量1,985,859.698吨，1月份国内炼焦煤进口量5,576,335.993吨，2月份较1月份的炼焦煤进口量环比减少64.388%。从进口分国别数据看来，2月份从澳大利亚、蒙古、加拿大进口炼焦煤的量分别为77万吨，44万吨，22万吨，1月份从这三个地区的进口量则为196万吨，121万吨和84万吨，进口量下降明显。

       国内的钢厂1月份在春节前开始提库囤积原料，进口量相当高；2月份只有28天并且上旬是中国农历新年，生产和需求都减少，进口量下降。另外，澳大利亚在12月底1月初的洪水也会造成2月和3月到中国的澳洲炼焦煤减少。

      3月份国内炼焦煤市场总体运行情况是趋弱的，钢材市场震荡向下，焦炭市场也弱势运行，价格持续下跌，3月份下游的利空作用对炼焦煤影响很大。

      3月份以来山西炼焦煤市场整体成交极为疲软，焦精煤出货量严重萎缩，临汾安泽地区某运销公司焦煤春节至今两个月以来仅出货6万吨左右，不足正常一个月出货量的一半，而晋中地区洗煤企业也同样面临的这样的困境，大部分洗煤企业已经关停，厂区基本以原煤库存为主，受下游成交欠佳影响，部分企业近期暂无洗选计划。华中地区炼焦煤大矿价格不变，地方煤个别品种焦煤价格下行，无烟煤、喷吹煤成交明显放缓，下游用户打款不积极，价格下滑。山东地区炼焦煤市场弱势下行，临沂地区炼焦煤下跌60元/吨，济宁地区炼焦煤下跌60元/吨，市场需求下滑。据了解，华东部分地区焦炭价格近期都有不同程度下跌，同时近期钢材市场继续盘整，多数钢厂对焦炭的采购价皆有下调，导致焦炭市场继续走弱。又因大部分焦化厂有50%-70%的限产计划，山东地区焦化厂焦煤库存相对较高，以致炼焦煤出货量萎缩。

      3月份国内动力煤市场需求依旧不旺盛，但是价格保持着相对平稳。3月上中旬的动力煤市场价格变动基本不大，而月底动力煤市场，港口价格小幅反弹，成交良好；内陆动力煤价格总体持稳，成交一般。

      秦皇岛港动力煤市场价格小幅上扬，成交良好，资源偏紧。目前主流报价5500大卡山西优混775-785元/吨，5000大卡朔州动力煤685-695元/吨，5500大卡蒙煤765-775元/吨，5000大卡蒙煤680-685元/吨，以上均为平仓价。广州港内贸动力煤价格继续上涨10元/吨，成交良好。广州港内贸5500大卡山西优混895-905元/吨，5000大卡山西大混795-805元/吨，以上均为平仓价。

      库存方面，截止至25日，秦皇岛港煤炭总库存为738万吨，较上周同期减少25.2万吨，降幅达3.30%；25日曹妃甸煤炭库存量为205万吨，京唐港煤炭库存量为385万吨，天津港煤炭库存为210.9万吨，环渤海四港煤炭总库存为1538.9万吨，较上周同期减少40.3万吨，降幅为2.55%；广州港25日煤炭库存为228.1万吨，与上周同期持平。沿海电厂购煤积极，拉动北方港口下水煤量持续增加，秦皇岛港煤炭日吞吐量大幅增加，近五日秦皇岛港煤炭日均吞吐量为79.9万吨，船舶数量较多，港口有明显“船等煤”现象，近五日秦皇岛港日均锚地船舶数量为146.8艘。

     预计4月份国内炼焦煤市场将会维持弱势运行的状态，价格也有下降的可能。

     下游钢材市场价格在3月份阴跌，市场认为钢材价格已经铸底，但近两天的钢材价格依旧处于盘整状态中，4月份钢材的价格或许将反弹不会反转，也就是说钢材市场的价格对炼焦煤市场支撑不大。焦炭市场3月底来看依旧不乐观，有焦化企业在前两日钢材市场价格上涨时，对钢厂提出涨价，但是钢厂由于焦炭库存相对较高，遭受钢厂拒绝。另外，据悉目前部分钢厂有检修减产的计划，而且焦化企业也表示如果焦炭价格继续下跌，可能会限产，如此看来，下月炼焦煤的需求依旧较弱。

     下月动力煤市场价格可能还是相对稳定的。尽管3、4月份是动力煤的需求淡季，但从往年动力煤运行看来，4月份国内会有部分地区也开始备煤为夏季做准备。而且大秦线从4月份开始检修，秦港的动力煤到港量会有减少，港口库存减少也可能导致价格坚挺。